特定股东减持方案
分类型精准规划，合规高效退出
针对创始股东、董监高、并购方股东三类特定股东，量身定制差异化减持方案。每一类股东的持股结构、监管约束、减持诉求截然不同，减持网依托减持智策合规管理系统与大宗交易平台，提供从合规诊断、方案设计到执行落地的全链条服务。
创始股东 FOUNDER
上市前原始股、控股股东、实控人；破发破净双重约束，需协议转让破解
董监高 EXECUTIVE
董事、监事、高级管理人员；窗口期、年度 25% 上限、离职 6 个月禁售
并购方股东 M&A
重大资产重组取得股份；业绩承诺、对赌、锁定期组合约束
三类特定股东的差异化约束
不同股东类型面临截然不同的监管约束、税务结构、减持诉求，需要差异化方案设计
创始股东
上市前原始股持有者，包括控股股东、实际控制人及其一致行动人。持股比例高、锁定时间长、减持约束最严，是"特定股东减持方案"的核心服务对象。
- 破发/破净双重限制（二级市场减持禁止）
- 分红不达标限制（近三年累计分红＜年均净利 30%）
- 集中竞价 90 日 ≤1%、大宗交易 ≤2%
- IPO 时承诺的额外锁定期
- 协议转让单个受让方 ≥5%，受让方锁定 6 个月
董监高
董事、监事、高级管理人员。持股数量相对较小，但约束最密集：既有窗口期限制，又有年度额度上限，还需要注意配偶、父母、子女账户的短线交易追溯。
- 窗口期禁止减持（年报/半年报前 15 日）
- 年度 25% 上限（每年≤上一年末持股 25%）
- 离职后 6 个月禁售期
- 短线交易 6 个月追溯（含近亲属账户）
- 集中竞价预披露（提前 15 个交易日）
并购方股东
通过重大资产重组、发行股份购买资产等方式取得上市公司股份的股东。持股来源复杂、锁定条件与业绩承诺绑定，减持方案需要综合评估对赌条款与信息披露义务。
- 重组取得股份的法定锁定期（12/36 个月）
- 业绩承诺期内的减持限制
- 业绩补偿条款与减持的联动
- 重大资产重组相关信息披露
- 换股取得的股份锁定期差异
特定股东减持方案 · 深度案例库
每一类股东配真实案例，展示从痛点识别、方案设计到执行落地的全过程
控股股东破发困境化解 · 协议转让引入战略投资者
◈ 方案设计与执行过程
破局路径：协议转让 + 战投引入
方案团队识别出"协议转让不受破发/破净限制"这一关键规则窗口，设计"协议转让 + 战略投资者引入"组合方案。协议转让单个受让方受让比例不低于 5%，受让方在受让后 6 个月内不得减持。合规团队同步审核，确认方案合规性。
资源整合：12 家机构中筛选 3 家战投
执行团队调动机构资源库，向 12 家机构发出定向邀约，经过 3 轮筛选与产业背景匹配，最终锁定 3 家战略投资者。经过 3 轮价格谈判，最终以 9.5 元/股成交 4000 万股。
落地闭环：协议 + 信披 + 战投登记
法律团队起草股份转让协议，明确受让方 6 个月锁定条款；合规团队审核权益变动报告书，确保披露合规；执行团队协调资金闭环审查与战投登记。全程零监管问询。
董监高窗口期风险预警 · 减持计划紧急重置
◈ 方案调整与执行过程
合规诊断发现窗口期重叠
合规团队在系统预检中发现窗口期重叠问题，立即建议客户暂停原执行计划，并启动紧急预案。同步向客户说明窗口期违规的处罚后果。
48 小时内完成预披露更新
整体顾问协调交易所沟通，明确预披露更新流程；执行团队协调券商托管系统同步更新，避免交易指令误执行。团队在 48 小时内完成全部调整，重新排布可执行区间。
合规执行 + 年度 25% 上限校验
执行团队按调整后的节奏协调执行，合规团队全程监督。系统同步校验年度 25% 上限：客户上一年末持股 480 万股，年度可减上限 120 万股，本次减持 21 万股，剩余 99 万股可用于后续。
并购方股东业绩承诺期减持 · 换股锁定期与对赌条款统筹
◈ 方案设计与执行过程
方案设计：分批解锁 + 业绩达标挂钩
方案团队详细审阅《发行股份购买资产协议》与《业绩承诺补偿协议》，明确客户换股取得的股份锁定期为 36 个月（因涉及业绩承诺）。法律团队设计"分批解锁 + 业绩达标挂钩"方案：每年业绩承诺达标后，解锁相应比例股份；未达标年份的股份继续锁定，等待补偿或后续解锁。
按年解锁 + 分批减持
每年年报披露后，执行团队协助客户完成业绩达标确认，同步向交易所申请股份解锁。解锁后，通过大宗交易分批减持，每次减持规模控制在 90 日大宗交易 ≤2% 的额度内。合规团队全程监督业绩承诺期间的信披义务。
剩余股份自由处置
3 年业绩承诺期结束后，剩余股份锁定期同步届满。整体顾问协助客户评估后续减持路径：通过大宗交易与集中竞价组合，2 年内完成全部退出。
创投基金减持退出 · 双备案 + 单一核算 + 集中管控
◈ 方案设计与执行过程
双备案 + 单一核算方案设计
方案团队设计"发改委创投备案 + 单一投资基金核算"双备案组合方案。合规团队同步审核，确认 RB 投资经营范围含"创业投资"、实收资本 3000 万元，符合备案条件。
集中管控：24 名合伙人统一协调
执行团队建立"一致行动组集中管理台账"，24 名合伙人减持由顾问团队统一协调节奏。将集中竞价额度（90日1%）保留给小额合伙人，大宗交易额度（90日2%）分配给大额合伙人，确保 90 日内累计不超限。
合规执行 + 信披统筹
整体顾问统筹协调 24 名合伙人的执行节奏。合规团队全程监督，协助完成权益变动报告书披露、受让方 6 个月锁定登记。同时配合地方政府产业扶持奖励政策，实际税负进一步降至 16% 左右。
五步闭环服务流程
从股东身份识别到资金到账，专业团队全程陪跑
股东身份识别
判断股东类型，明确适用的监管约束
合规诊断
依托减持智策系统，全维度诊断风险
方案设计
定制通道组合、节奏规划、价格锚定
执行陪跑
整合券商、托管、交易所、受让方资源
资金闭环
资金到账合规审查、信披归档
特定股东减持的四大合规掌控能力
针对特定股东的监管约束，提供系统化合规掌控
身份约束识别
创始股东 / 董监高 / 并购方 / 一致行动组，精准识别适用约束。
窗口期管理
年报/半年报前 15 日、季报/预告前 5 日，全程规避窗口期。
比例额度管控
90 日集中竞价 ≤1%、大宗交易 ≤2%，年度 25% 上限，动态校验。
信披义务履行
预披露、进展披露、结果披露、权益变动报告书全流程代办。
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