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挑战：京能热力（002893）控股股东持股 32%。解禁前 20 日均价 9.4 元，已跌破 IPO 发行价 12.8 元；同时每股净资产 10.2 元，形成"破发 + 破净"双重限制。按现行规则，控股股东不得通过集中竞价与大宗交易减持。

破局路径：团队识别出"协议转让不受破发/破净限制"这一关键规则窗口，设计"协议转让 + 战略投资者引入"组合方案。协议转让单个受让方受让比例不低于 5%，受让方在受让后 6 个月内不得减持。

资源整合：调动机构资源库，向 12 家机构发出定向邀约，经过 3 轮筛选与产业背景匹配，最终锁定 3 家战略投资者。经过 3 轮价格谈判，以 9.5 元/股成交 4,000 万股。

落地闭环：法律团队起草股份转让协议，明确受让方 6 个月锁定条款；合规团队审核权益变动报告书，确保披露合规；执行团队协调资金闭环审查与战投登记。全程零监管问询。

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挑战：亿纬锂能（300014）副总经理已按流程预披露减持计划，拟在 3 个月内通过集中竞价减持 21 万股。合规诊断中发现：计划执行期内与三季报窗口期（季报披露前 5 日）存在 3 个交易日重叠。董监高在窗口期内不得减持，若按原计划执行，将构成窗口期违规。

紧急预案：合规团队在系统预检中发现问题后，立即建议客户暂停原执行计划，并启动紧急预案。整体顾问协调交易所沟通，明确预披露更新流程；执行团队协调券商托管系统同步更新，避免交易指令误执行。

48 小时行动：团队在 48 小时内完成全部调整，重新排布可执行区间，并向客户明确年度 25% 上限：客户上一年末持股 480 万股，年度可减上限 120 万股，本次减持 21 万股，剩余 99 万股可用于后续。

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挑战：上海合晶（688584）并购方大股东通过重大资产重组换股取得上市公司 12% 股份，附有 3 年业绩承诺期。业绩承诺期内，客户面临双重约束：一是换股取得的股份法定锁定期（因涉及业绩承诺，锁定期为 36 个月）；二是业绩承诺期内的减持限制。

方案设计：方案团队详细审阅《发行股份购买资产协议》与《业绩承诺补偿协议》，明确客户换股取得的股份锁定期为 36 个月。法律团队设计"分批解锁 + 业绩达标挂钩"方案：每年业绩承诺达标后，解锁相应比例股份。

执行过程：每年年报披露后，执行团队协助客户完成业绩达标确认，同步向交易所申请股份解锁。解锁后，通过大宗交易分批减持，每次减持规模控制在 90 日大宗交易 ≤2% 的额度内。

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挑战：苏州 RB 投资管理合伙企业持有 A 上市公司 966.7 万股（占 4.42%），24 名自然人合伙人（1 名 GP + 23 名 LP）。若按原路径减持，适用 5%~35% 经营所得累进税率，税负极重；同时 24 名合伙人各自减持容易触发比例超限。

双备案方案：方案团队设计"发改委创投备案 + 单一投资基金核算"双备案组合方案。合规团队同步审核，确认 RB 投资经营范围含"创业投资"、实收资本 3000 万元，符合备案条件。完成后 30 日内向主管税务机关提交《合伙创投企业单一投资基金核算方式备案表》。

集中管控：执行团队建立"一致行动组集中管理台账"，24 名合伙人减持由顾问团队统一协调节奏。将集中竞价额度（90日1%）保留给小额合伙人，大宗交易额度（90日2%）分配给大额合伙人。

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挑战：某科创板上市公司核心技术人员持股 240 万股。合规诊断识别出双重限制：年度 25% 上限（即 60 万股）与窗口期（年报/半年报前 15 日）。计划减持 53 万股，需精准规划以不超上限、不踩窗口期。

节奏规划：方案团队设计执行节奏：避开年报窗口期（4 月 15-30 日）与半年报窗口期（8 月 15-30 日），将 53 万股拆分为 3 个批次：第一批 20 万股（3 月）、第二批 20 万股（6 月）、第三批 13 万股（10 月）。

合规执行：执行团队协调券商按计划执行 3 个批次，每批次均在合规区间内完成。合规团队同步审核每次预披露与进展披露，确保全流程合规。

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挑战：某中小板上市公司一致行动组由 5 名家族成员组成，合计持股 7.8%。5 名成员分别计划在 90 日内各自减持约 0.8%，累计 4%，将大幅超过"集中竞价 90 日 ≤1%、大宗交易 ≤2%"的监管上限。若各自独立执行，将触发比例超限违规。

方案设计：建立"一致行动组集中管理台账"，5 名成员减持由顾问团队统一协调节奏。将集中竞价额度保留给小额成员，大宗交易额度分配给大额成员，剩余部分通过协议转让一次性完成。

执行过程：调动券商大宗交易席位资源，协调机构资源方，向 8 家机构发出邀约。经过 2 轮筛选，最终匹配到 3 家产业资本作为大宗交易受让方，成交价 29.85 元/股（折价 2.1%，优于市场平均 5.8%）。

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挑战：某 Pre-IPO 投资者通过多轮融资取得 A 上市公司 1,200 万股（占 5.2%），全部为上市前原始股。若按原路径减持，适用 5%~35% 经营所得累进税率，税负极重。

方案设计：方案团队在解禁前 90 天完成"发改委创投备案 + 单一投资基金核算"双备案组合方案。因该投资者为有限合伙企业，且经营范围含"创业投资"，符合备案条件。

执行过程：在完成备案后 30 日内向主管税务机关提交《合伙创投企业单一投资基金核算方式备案表》，锁定 20% 固定税率。同时通过减持智策系统对持股结构进行合规诊断，确认无一致行动组关系。

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挑战：某主板上市公司实际控制人家族合计持股 22%（实控人 15% + 配偶 4% + 子女 3%）。计划通过家族传承方式逐步退出，但面临两大风险：一是近亲属账户的减持需合并计算，比例容易超限；二是配偶和子女账户是否存在短线交易记录需要追溯。

方案设计：使用减持智策系统对家族成员账户进行全面追溯，识别出近 6 个月无买入记录，排除短线交易风险。签署一致行动关系确认书，将家族成员减持统一纳入集中管理台账。

执行过程：按 90 日大宗交易 ≤2% 的额度，将家族成员减持统一规划。同时配合家族信托工具，实现资产传承与税务优化的双重目标。

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挑战：某创业板上市公司员工持股平台（有限合伙）持股 8.5%，覆盖 48 名核心员工。平台减持涉及多层级合伙人利益分配与差异化税务处理，需要分层设计方案。

方案设计：针对核心层 8 名高管（减持量较大），设计"大宗交易 + 单一核算"组合方案；针对骨干层和普通层员工，采用集中竞价方式分批减持。同时协调平台内部的份额转让，避免一次性大规模减持触发比例超限。

执行过程：通过减持智策系统对平台内部合伙人进行合规诊断，确认无敏感期与窗口期冲突。分层执行 3 个月内完成全部减持，实际税负从 35% 降至 22% 左右。