2025年6月28日，控股股东上海其辰企业管理有限公司拟通过协议转让方式向浙江金证资产管理有限公司（金证得胜1号）转让持有的96,130,000股，占公司总股本的5.92%，转让价格为每股人民币10.17元，为协议签署日前一交易日收盘价的90%。
本次协议转让后，上海其辰持有的股份由42.72%减少至36.79%（占总股本的比例由43.85%减少至37.77%）。
上海其辰和一致行动人协鑫创展控股有限公司合计持有的股份由48.03%减少至42.10%（占总股本的比例由49.30%减少至43.22%），合计持股变动比例超过5%。
交易完成后，金证得胜1号持有的股份由0%增加至5.92%（占总股本的6.08%）。
这次协议转让有几个点值得探讨的：
1、由这个案例，很多人在猜测是不是协议转让放松了；
2、5.92%的转让比例就很有意思，进退自如；
3、被诟病为是代持通道，为实控人套现的，还是之前的老活儿；
4、质权人的问题；
第一点 我个人判断是水至清则无鱼，不可能一个不放，或多或少都有一部分放出来，至于是哪些幸运儿，恐怕不好说。
第二点 这个比例确实是很值得玩味，长期关注减持网文章的朋友，应该知道规则，5.92%解禁之后，只需要公告减持1%的竞价，到5%以下就可以慢慢卖出，不需要再次公告，虽然现在锁定期延长到12个月，但是问题不大，只要折扣够低，台面上不能折太多，在资金支付和抽屉协议里面注明就行，都是公开的东西。
受让方的资金来源公告的是自有资金或自筹资金，这两种资金无非是结构化或者加杠杆配的钱，要么是有特定金主的钱，赚了分钱的路子。
第三点 这个我不好说，只能说看起来像，但是不出事不被查就是合规的，也没什么稀奇的。
第四点 公告提到这次转让的股份为质押给丙方的股份，占总股本的5.9218%，这里提到的丙方为：
丙方1：中国长城资产管理股份有限公司上海自贸试验区分公司
丙方2：无锡国联数科咨询服务合伙企业（有限合伙）
不知道你们记不记得，之前有个业务叫质押违约协议转让这个业务，只要在券商质押满1年还不起钱，2%就可以进行协议转让，而且股份接盘方接过去，第二天就可以卖出，以前是个非常热门的业务，很多人靠这个赚了不少钱。
后来做的人多了，这个活儿就被停了。
他这个协议转让就有那个味儿，而且市场上都知道，他家之前为了降质押做过类似的业务，不稀奇。
后期，大家可以试试下这种，质押违约协议转让，面子上管理那边也过去的，对股东来说，也是解决资金麻烦的方案之一。
